Сбережения уходят из депозитов, но биржа приносит скромный доход
Центробанк в июне зафиксировал снижение сберегательной активности населения. Люди забирают деньги из банков, но средняя доходность клиентских портфелей у брокеров составляет лишь около 2,9% годовых. Это меньше инфляции и значительно ниже ставок по депозитам, которые были год назад. Возникает вопрос: зачем люди уходят из депозитов, если биржа даёт такую низкую доходность? Ответ кроется в структуре портфелей, поведенческих факторах и изменении структуры сбережений.
2,9% годовых — это усреднённый показатель, который включает всех клиентов брокеров, от консервативных пенсионеров до агрессивных трейдеров. Однако за этой цифрой скрываются значительные различия: часть инвесторов зарабатывает 15–20%, а часть теряет. И именно усреднение сглаживает картину. Но ключевой вывод остаётся: в среднем частный инвестор на бирже не обгоняет инфляцию.
Почему средняя доходность такая низкая
Первая причина — неопытность. Многие инвесторы пришли на биржу в 2020–2021 годах, когда рынок рос, и купили акции на пике. В 2022 году последовало обвальное падение, и до сих пор многие бумаги не восстановились. Портфели, сформированные в тот период, всё ещё находятся в просадке, что тянет общую доходность вниз.
Вторая причина — избыточная диверсификация или, наоборот, концентрация. Частные инвесторы часто покупают слишком много разных бумаг, в том числе высокорисковых, которые не приносят прибыли. Либо, наоборот, держат 80% в одной акции, и если она падает — портфель рушится.
Третья причина — высокие комиссии и налоги. Брокерские комиссии, депозитарные сборы, налог на прибыль съедают часть дохода, особенно при частых сделках. Активные трейдеры могут отдавать 1–2% годовых только на комиссиях.
«Средняя доходность 2,9% — это маркер того, что большинство инвесторов не используют системный подход. Они покупают на эмоциях, продают на панике и не держат облигации.»
Из отчёта о поведенческих финансах
Кому действительно удаётся зарабатывать больше
Если разбить инвесторов на группы, становится видно, что успешные портфели имеют общие черты.
| Тип инвестора | Средняя доходность (оценка) | Ключевая стратегия |
|---|---|---|
| Консервативный (облигации + вклады) | 8–10% | Фиксация купонного дохода |
| Умеренный (смешанный) | 6–8% | Баланс акций и облигаций |
| Агрессивный (акции, спекуляции) | -5–15% (сильно варьируется) | Ловля трендов |
| Пассивный (индексные фонды) | 5–7% (в долгосроке) | Долгосрочное удержание |
Из таблицы видно, что те, кто держат облигации, стабильно получают положительную доходность, близкую к ключевой ставке. А те, кто активно торгуют акциями, часто проигрывают. Средняя доходность 2,9% — это результат усреднения, где проигравшие перевешивают.
Почему люди всё равно идут на биржу
Несмотря на низкую среднюю доходность, интерес к бирже не угасает. Причины — в психологии и изменении финансового ландшафта.
- Иллюзия контроля. Инвестор считает, что может переиграть рынок, в отличие от депозита, где доходность фиксирована.
- Поиск альтернативы депозитам. Ставки по вкладам снизились до 7–9%, и многие надеются получить больше на бирже, даже если статистика говорит об обратном.
- Доступность. Мобильные приложения брокеров сделали инвестиции простыми, и люди входят в рынок без подготовки.
- Инфляционные ожидания. Даже 2,9% годовых — это лучше, чем ничего, но люди верят, что смогут улучшить результат со временем.
Что делать, если ваш портфель приносит мало
Если ваш портфель показывает доходность ниже инфляции, это повод пересмотреть стратегию, а не уходить с рынка.
Первое — оцените долю облигаций в портфеле. В текущих условиях ОФЗ и корпоративные бонды дают 13–15%, что уже перекрывает инфляцию и даёт положительную реальную доходность. Если у вас их нет — добавьте.
Второе — сократите количество активных сделок. Исследования показывают, что чем реже инвестор заходит в приложение, тем выше его доходность. Дисциплина и терпение важнее удачных прогнозов.
Третье — рассмотрите индексные инвестиции. Вместо того чтобы выбирать отдельные акции, можно купить ETF на индекс МосБиржи или отраслевые фонды. Это снижает риск ошибки и даёт среднерыночную доходность, которая в долгосроке обычно обгоняет инфляцию.
Не гонитесь за высокой доходностью, стройте систему
Цифра 2,9% — это не приговор, а сигнал. Она говорит о том, что большинство инвесторов действуют хаотично. Вы можете войти в меньшинство, которое зарабатывает стабильно, если примете простые правила: диверсификация, баланс акций и облигаций, ребалансировка раз в год и минимизация комиссий. Тогда ваш портфель начнёт приносить не 2,9%, а 10–12% годовых в среднем, что уже сопоставимо с депозитами прошлых лет, а в перспективе — превзойдёт их.
Часто задаваемые вопросы
Почему средняя доходность брокерских портфелей такая низкая?
Из-за ошибок инвесторов: покупка на пике, продажа на спаде, излишняя активность, высокие комиссии.
Можно ли заработать на бирже больше 10% годовых?
Да, но для этого нужна системная стратегия, долгосрочный горизонт и устойчивость к эмоциям. Многие управляющие показывают такую доходность.
Стоит ли уходить с биржи и класть деньги на депозит?
Если ваш портфель показывает убыток или очень низкую доходность, частично переложиться в депозиты разумно. Но облигации сейчас дают больше депозитов, так что лучше пересмотреть структуру.
